Título: Uso de metodologias internacionais favorece transparência
Autor: Felipe Frisch
Fonte: Valor Econômico, 24/08/2005, EU &, p. D1

A forma como as empresas são avaliadas no Brasil está cada vez mais próxima da realidade internacional. De acordo com a pesquisa do IBRE, o fluxo de caixa descontado foi escolhido por 89,77% dos entrevistados, seguido pelo valor da empresa sobre o seu "Ebitda" - lucros antes das taxas de juros, depreciação e amortização -, com 79,55% das escolhas. "O mercado brasileiro tem se mostrado bastante avançado pois está usando indicadores semelhantes aos utilizados em países industrializados", comenta Aloisio Campelo, responsável pela pesquisa. Segundo ele, é esta evolução que ajuda a aumentar o destaque da governança corporativa nas análises. Ainda que a análise seja positiva, há outras informações investidores e especialistas gostariam de ver nas demonstrações financeiras trimestrais. É o caso do fluxo de caixa - relevante para 29% dos que responderam -, perspectivas futuras dos negócios das empresas e posição acionária, ambas com 11% das sugestões. Para chegar a estes números, o IBRE entrou em contato com 350 profissionais relacionados ao mercado de capitais brasileiro e 600 investidores individuais. Responderam à pesquisa 96 no primeiro grupo e 111 no segundo. A lista dos analistas, gestores e executivos de bancos de investimento foi formulada pela consultoria Financial Investor Relations (Firb) e pela Associação Brasileira de Entidades Fechadas de Previdência Complementar (Abrapp). A relação dos investidores entrevistados foi fornecida pelo Instituto Nacional de Investidores (INI). O questionário foi composto por 18 perguntas, divididas entre uma parte para julgamento do prêmio e outra incluindo as que pediam para classificar os níveis de importância para cada item avaliado. Os números da pesquisa e o levantamento completo serão discutidos num encontro promovido pela Revista RI e pelo IBRI, previsto para o dia 27 de outubro na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa). Na ocasião, estarão presentes também representantes da premiação pioneira, da Inglaterra, onde a avaliação é feita desde 1990. Analistas do mercado também serão convidados para dar sua visão do segmento e as companhias premiadas brasileiras poderão mostrar como funcionam suas áreas de RI. (FF)